ADNOC übernimmt Covestro und schafft mit BGI einen neuen Kunststoffgiganten
Theo Mayer
ADNOC übernimmt Covestro und schafft mit BGI einen neuen Kunststoffgiganten
Die Übernahme von Covestro durch ADNOC steht nach fast drei Jahren kurz vor dem Abschluss. Der deutsche Chemiekonzern, einst mit 14,7 Milliarden Euro bewertet, wird voraussichtlich Anfang 2026 nach einem Squeeze-out-Angebot von der Börse genommen. Gleichzeitig entsteht durch die Fusion der Kunststoffsparten von ADNOC und OMV ein neuer Branchenriese: die Borouge Group International (BGI).
Cashback bei deinen
Lieblingsrestaurants und Services
Kaufe Gutscheine und spare in deinen Lieblingsorten in deiner Nähe
Der Deal begann im März 2023, als ADNOC ein Übernahmeangebot für Covestro vorlegte. Bis Ende 2025 war die Transaktion abgeschlossen – doch der Marktwert des Unternehmens war bereits auf etwa 12,35 bis 12,41 Milliarden Euro gesunken. Die Aktie notiert derzeit bei 59,54 Euro, nur knapp über dem festgelegten Angebotspreis von 59,46 Euro pro Aktie. Der von der ADNOC-nahen Firma XRG geführte Squeeze-out-Prozess wird Covestro bis März 2026 vollständig von der Börse nehmen.
Parallel dazu haben ADNOC und OMV die Unternehmen Borealis, Borouge und Nova Chemicals zur BGI zusammengeschlossen. Die neue Gesellschaft, geführt von CEO Roger Kearns und Vertriebsvorstand Stefan Doboczky, wird künftig als viertgrößter Kunststoffhersteller der Welt gelten. Covestro wird nach Abschluss der Fusion Teil dieser erweiterten Gruppe sein.
Die deutsche Chemieindustrie steht jedoch vor weiteren Herausforderungen. Das Ifo-Institut prognostiziert bis 2026 Produktionsrückgänge und Arbeitsplatzverluste, bedingt durch hohe Energiekosten und globalen Wettbewerb. Trotz dieser Belastungen einigten sich die Gewerkschaft IG BCE und der Arbeitgeberverband BAVC kürzlich auf Lohnerhöhungen von 2,1 Prozent im Jahr 2027 und 2,4 Prozent im Jahr 2028. Die Bewertung von Covestro bleibt unterdessen an die Übernahmebedingungen geknüpft – nicht an die Erträge: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis für 2026 liegt bei 98,3.
Mit dem Börsenrückzug endet die eigenständige Präsenz von Covestro am Aktienmarkt. Das Unternehmen wird als Teil des größeren Kunststoffkonzerns BGI weitergeführt. Angesichts gesicherter Tarifabschlüsse und anhaltender Branchenprobleme rückt nun in den Fokus, wie die fusionierte Gruppe die schwierige Marktlage meistern wird.
